辉丰股份：我国纯氢管道建设处于起步阶段 规模较小

(资料图)

(1)辉丰这次我推导不够细致，最主要的问题我觉得还是定性的问题，我回头去细想才理解的，定性主要是指行业的定性，我拆解了行业的上下游的几个阶段，我发现并不是某个阶段制约了行业发展，而是从制备——储存——运输——应用等等四个阶段都受到制约，几个阶段存在情况如下：

1.在制氢方面，目前主要是化石原料制氢，未来是要向电解水制氢发展，但是电解水制氢成本高昂，以后需要重点发展PEM绿氢制备技术，提高其规模，才有可能降本，这是其一；

2.在储氢方面，根据氢气的储存状态可将其分为气态储存、低温液态储存、有机液态储存、固态储存和化学储存等方式，具体而言，有高压储氢、液氢、固态储氢、有机液态储氢、甲醇-氢和氢-氨-氢这6种主流的方式，而辉丰与福大合作的“氢—氨融合技术”属于氢-氨-氢这种方式，目前虽然在技术上是领先的，但储氢环节会受制于上游制氢行业的发展，这是其二；

3.在氢气输运方面，最佳的氢气运输方式应根据运输距离、运输规模等多因素进行考量而后进行选择。例如运输场景为小规模、短距离时，高压气态长管拖车就是最为经济的运输方式，一旦运输距离上升，就会随着车辆的使用成本与维护成本的上升而变得不再经济。长距离、点对点、超大规模的氢气运输可使用管道运输，但运输管道前期投入成本较高，且建设难度大，目前还没有实现规模化的发展和应用，当前，我国纯氢管道建设处于起步阶段，规模较小，总里程约400公里。而我们所说的液氨储氢输的方式适合中、长距离，以青海为例，考虑青海新能源外送通道不畅，利用青海丰富的风光资源，以绿氢合成氨生产来消纳风光资源，液氨外送。在新能源电价0.15元/kWh时，考虑绿氨的零碳属性带来的收益，以及借助液氨运输低成本的优势，在1000km范围内的氨市场中，具有一定的竞争力，但是还是会受制于制氢行业的发展，这是其三；

4.在加氢站方面，加氢站的压缩机、注氢机等关键设备依赖进口，所以建设投资大。现在氢气的出厂价大体为20元/(kgH2)左右，对应的输运和加氢站的成本在5.3和41.3元/(kgH2)。最终氢气的销售价格为66.6元/(kgH2)。这个价格随着加氢站使用效率的不同有很大变化，使用效率低于50%时，氢气价格会成倍地快速增长。氢能源应用的普及对于氢的价格降低极为重要；然而，没有足够的加氢站，氢能源行业又难以普及。要破解这个矛盾，在氢能产业早期时，大的企业在加氢站的先期投入以及政府的支持非常重要，这是其四；

(2)资金是聪明的，如果有行业性机会他们怎么可能错过，我感觉这次就是对于氢能源行业发展理解不到位，目前还是比较前期的阶段了，大规模发展阶段(起爆期)参与可能更适合，资金到那个时候认可度应该更高一些。

关键词：